Kekayaan bangsa Irlandia didasarkan pada nilai-nilai properti dan seluruh sistem perbankan adalah permainan leverage pada nilai-nilai properti: ketika properti turun setengahnya, bank-bank runtuh karena mereka lebih dari 10 kali leveraged.
Resesi saat ini, kemudian, telah mempengaruhi Irlandia secara dramatis karena penurunan nilai properti yang signifikan. Dana talangan perbankan € 25 miliar baru-baru ini dan dana talangan € 45 miliar pada tahun 2009/2010 terutama diharuskan oleh penurunan nilai properti.
Risiko sekarang adalah bahwa nilainya akan turun lebih jauh, membutuhkan miliaran lagi. Apakah manajer properti komersial ada yang dilakukan untuk menghentikan penurunan nilai? Adakah yang bisa dilakukan?
Kadang-kadang, ketika Anda sangat dekat dengan masalah, Anda tidak dapat membuat solusi karena Anda kewalahan oleh masalah sehingga tidak memikirkan cara untuk menyelesaikannya.
Apakah pembuat kebijakan kami benar-benar tahu apa-apa tentang nilai properti dan drivernya? Apakah ini setara dengan wabah ekonomi, tanpa ada yang melihat kutu di tikus, atau kelaparan kentang, tanpa ada yang mencari semprotan bluestone?
Apakah Pemerintah ini memiliki akses ke basis keterampilan yang tepat yang dapat menghentikan dan membalikkan tren menurun?
Jawabannya adalah "Tidak." Ia mengandalkan ekonom umum dan bukan ekonom urban atau pakar properti, yang sering mengunjungi industri properti, dan akademisi.
Terlepas dari sejumlah spesialis penilaian valuasi yang berfokus pada perpajakan di Kantor Valuasi dan OPW (dan beberapa manajer investasi yang sibuk di Nama), Pemerintah tidak memiliki keahlian keterampilan properti tingkat tinggi yang tersedia - tidak ada di Departemen Keuangan; tidak ada di Bank Sentral; dan tidak ada di Departemen Lingkungan.
Bayangkan menjalankan maskapai tanpa pilot, teknisi mesin, atau navigator yang terampil. Menjalankan ekonomi, yang sekarang terbukti didasarkan pada nilai properti, tanpa keterampilan ini tentu tidak bijaksana.
Keputusan kebijakan setelah keputusan kebijakan dibuat dengan sedikit pemahaman tentang pengaruhnya terhadap penggerak yang rumit dari industri properti Irlandia dan efek yang dihasilkan pada nilai-nilai properti.
Beberapa ekonom yang ada di Pemerintah bukanlah spesialis yang berkualifikasi dalam ekonom perkotaan yang akrab dengan detail industri properti. Meskipun mereka mungkin mengomentari masalah tingkat tinggi dalam perekonomian, mereka tahu sedikit tentang cara kerja industri properti secara rinci atau para pemain atau penggerak industri investasi properti.
Pemerintah masa lalu salah mengira "pengetahuan" ini datang dari teman-teman mereka di tenda Galway - beberapa di antaranya adalah ahli ekonomi perkotaan tingkat Master atau PhD.
Seorang tukang batu atau tukang kayu yang menjadi pengembang mungkin adalah pengusaha yang cerdas - dan dia mungkin beruntung - tetapi dia mungkin tidak memiliki pemahaman yang berkualitas tentang ekonomi properti.
Dalam ekonomi yang "terbang" secara normal, mungkin ini dapat ditoleransi, tetapi ketika keadaan menjadi semakin sulit - seperti sekarang di Irlandia - Anda memerlukan pilot, teknisi mesin, dan navigator yang setara untuk membantu mencegah pendaratan kecelakaan.
Kami telah memiliki dua "pendaratan darurat" berbasis properti di Irlandia dan masih belum ada yang melihat dasar-dasar mengapa nilai properti telah runtuh dan apa yang dapat dilakukan untuk menghentikan atau membalikkan slide.
Alih-alih mencari cara untuk memahami industri properti dan penggerak makro dan mikronya, kami mendapatkan keputusan kebijakan setelah keputusan kebijakan yang membuat situasinya semakin buruk.
Berikut adalah empat contoh:
• Pajak windfall nilai tanah 80 persen menghancurkan nilai banyak tanah pembangunan dan, dengan mengurangi nilai beli ke Nama, menaikkan biaya bailout perbankan:
• Kebijakan Strategi Inti dari Undang-Undang Perencanaan 2010, dengan mengurangi jumlah lahan yang dikategorikan, akan menambah penilaian turun 50.000 hektar lahan pengembangan sebelumnya dan selanjutnya akan merusak bank dan basis aset Nama.
• Proposal kebijakan review sewa naik / turun dari pemerintah saat ini akan menjatuhkan sekitar 20 persen dari nilai portofolio properti sebagian besar, lebih lanjut menjengkelkan masalah perbankan. Ini belum diperhitungkan dalam latihan stress-test perbankan baru-baru ini.
• Usulan untuk memperkenalkan tarif properti residensial akan lebih lanjut berdampak pada nilai rumah.
Ini semua mungkin merupakan kebijakan yang baik dalam lingkungan ekonomi normal tetapi dalam apa yang setara dengan medan perang yang mengamuk, mereka seperti pasukan yang mencium bunga mawar atau membuat rantai bunga aster dengan cangkang yang terbang di atas kepala.
Apakah mengherankan bahwa komunitas investasi internasional tidak akan menyentuh obligasi Irlandia kami atau meminjamkan kami uang ketika Anda dapat dengan jelas melihat kegilaan ini.
Mereka memahami ekonomi perkotaan bahkan jika kita tidak. Ketika di dalam lubang orang harus berhenti menggali,
Industri lain memiliki kelompok penasihat menteri jadi mengapa tidak di bidang properti? Di ekonomi luar negeri seperti Inggris dan AS ada prosedur penasihat properti yang terasah.
Di Inggris, Aliansi Industri Properti mengajukan pembaruan rutin kepada Pemerintah tentang masalah yang memengaruhi properti komersial. Publikasi terbarunya, tanggal 28 Januari, memberikan pembaruan paling rinci tentang risiko hutang properti terkait dengan tren nilai properti di masa depan.
Di AS, Urban Land Institute mungkin merupakan lembaga think tank terkait properti terbaik di dunia dan memberikan saran langsung kepada Gedung Putih dan para pemimpin industri properti dan jasa keuangan Amerika.
Pemerintah perlu segera membentuk kelompok penasihat properti tingkat tinggi, dari sumber-sumber nasional dan internasional, dari akademisi dan industri properti.
Perlu diminta untuk memunculkan strategi untuk menghentikan dan membalikkan tren penurunan nilai properti dan diberi mandat untuk melihat gambaran besar serta penyempurnaan.
Harus diminta untuk menerbitkan laporan awal dalam waktu tiga bulan sejak didirikan.
Setiap penghuni rumah, investor, bankir, dan peminjam ingin melihat beberapa keterampilan serius manajemen properti pengurangan diterapkan untuk menghentikan kemerosotan nilai.
Cara untuk memulai ini adalah dengan mengumpulkan kekuatan otak yang memahami industri dan meminta mereka untuk mengembangkan kebijakan yang tepat.
Sayangnya, kepercayaan lama masih berlaku di Merrion Street dan Dame Street - bahwa hanya karena Anda memiliki rumah dan membangun ekstensi dapur, Anda memahami kompleksitas ekonomi perkotaan dan ekonomi properti.
Subscribe by Email
Follow Updates Articles from This Blog via Email
No Comments